?

Log in

No account? Create an account
Доллар и авианосцы - Книга бревна [entries|archive|friends|userinfo]
Книга бревна

[ картинки | галерея ]

Доллар и авианосцы [Aug. 25th, 2015|01:52 pm]
Книга бревна
[dow |16,092.86]

В "этих ваших интернетах"TM распространено мнение, что доллар удерживается как мировая резервная валюта за счёт американской военной мощи, символом и представителем которой чаще всего выступают авианосцы.

Я же придерживаюсь точки зрения, что "авианосцами" такого добиться невозможно. Это естественный порядок вещей, поскольку никакого конкурента у доллара, на занятую им "экологическую" нишу, нет и в ближайшее время не предвидится.

Предлагаю взглянуть на эту картинку (многие наверное уже видели):



Здесь размер страны соответствует её рыночной капитализации. Обычно суммарным покзателем экономической мощи страны выступает ВВП (по ППС). Поэтому показателю Америка уже не первая. Евросоюз и Китай её слегка опережают. Но если говорить не об экономической, а о финансовой мощи, то ВВП ничего не отражает. Капитализация даёт лучшее представление.

Картинка сверху показывает грубо говоря суммарную стоимость акций компаний зарегистрированных в каждой стране. Скажем "Apple" зарегистрирован в США. Производство кампании распределено по всему миру, и даёт вклад в ВВП и бюджеты многих стран (того же Китая). Инвестиции "Apple" глобальны. Акции "Apple" тоже могут принадлежать физическим и юридическим лицам с самых разных концов Земли, так что нельзя сказать, что дивидент весь оседает в Америке. Кроме того, отражена только рыночная капитализация, то есть капитал компаний не котируемых свободно на бирже сюда не попадает (оттого Китай получается таким маленьким).

Так имеет ли какое-либо значение то, что "Apple" зарегистрирован в Америке? Имеет ли смысл понятие "рыночная капитализация по странам" или это бессмысленная цифирь?

Имеет.

То, что "Apple" зрегистрирован в Америке, означает, что акции "Apple" номинированы в долларах, дивиденты выплачиваются тоже в долларах, акции котируются на американских биржах. И большой объём капитализации страны, означает бОльшую ёмкость рынка финансовых инструментов, а значит бОльшую привлекательность валюты для финансового инвестора (частного или институционального).

И то, что на Америку приходится 52% мировой рыночной капитализации делает для поддержания статуса доллара как мировой резервной валюты в сто крат больше, чем все американские авианосцы вместе взятые.

PS

Занятно, что по рыночной капитализации Швейцария кроет и Китай, и Германию, а Великобритания крупнее Франции и Германии вместе взятых.
LinkReply

Comments:
Page 1 of 2
<<[1] [2] >>
[User Picture]From: turan01
2015-08-25 05:57 pm (UTC)
Абсолютно верно - и именно поэтому в лепешку расшибемся, но от доллара уйдем. Любой ценой. Паллиатив невозможен.
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: fat_yankey
2015-08-25 06:00 pm (UTC)
То что в лепёшку расшибётесь - вполне допускаю.
(Reply) (Parent) (Thread) (Expand)
(no subject) - (Anonymous) Expand
[User Picture]From: invicturum
2015-08-25 06:07 pm (UTC)
капитализация компаний (да еще взятая не по оценке а по биржевой стоимости) только и говорит, что о спекулятивной емкости рынка. ВВП же говорит вообще обо всем применительно к стране.
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: fat_yankey
2015-08-25 06:16 pm (UTC)
> только и говорит, что о спекулятивной емкости рынка

Спекулятивный элемент исчезает при усреднении. А большая ёмкость рынка финансовых инструментов, означает его способность поглотить большой объём высоколиквидных инвестиций. Что и делает валюту этого рынка привлекательной для резервирования.

Валюта же страны с огромным ВВП, но маленьким рынком финансовых инструментов для резервирования непривлекательна.
(Reply) (Parent) (Thread) (Expand)
[User Picture]From: q_spoiler
2015-08-25 06:07 pm (UTC)
ну это всё равно что увидеть бриллиантовую корону на голове у императора и сказать, что империя поддерживается ею

ну наверно не ею конкретно, но она в системе
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: vova_belkin
2015-08-25 06:15 pm (UTC)
Как бы правильно ораторы указывают, то, что больший "вес и размер талии" означает большую "силу и здоровье", а не "нарушение обмена веществ и неправильное питание" или "несовпадение мер веса и длины" это еще бабушка надвое сказала, а то еще может оказаться что большой шкаф просто громче падает.
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: lastry_rus
2015-08-25 06:28 pm (UTC)
ну тут вопрос чистоты еще капитализации.
сколько токсичного мусора там?
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: e_xanax
2015-08-25 06:42 pm (UTC)
важно не то где зарегистрирована фирма.
а то, кому принадлежат ее акции.
с этим у США пока все в порядке тоже, но тревожных звоночков гораздо больше.

(Reply) (Thread)
[User Picture]From: freedom_of_sea
2015-08-25 07:02 pm (UTC)

Важно кто управляет акциями...

(Reply) (Parent) (Thread)
[User Picture]From: basil_mp
2015-08-25 06:49 pm (UTC)
> Великобритания крупнее Франции и Германии вместе взятых.

Ну это хоть как то можно объяснить. До середины 20 века Великобритания была державой №1 на планете, а Лондон до сих пор является крупнейшим финансовым центром мира.

А вот то, что японцы по капитализации кроют Францию и Германию, вместе взятых, вот это странно. Или это бонус как непотопляемого авианосца Америки?
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: fat_yankey
2015-08-25 06:59 pm (UTC)
Дались вам эти авианосцы :-)
(Reply) (Parent) (Thread) (Expand)
[User Picture]From: darkdanchik
2015-08-25 06:53 pm (UTC)
Не очень актуальная картинка:
"Companies with a primary listing in China are valued at $10.05 trillion, an increase of $6.7 trillion in 12 months, according to data compiled by Bloomberg."
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: fat_yankey
2015-08-25 06:57 pm (UTC)
Данные на картинке по Китаю не включают так называемые A-Shares, поскольку они не торгуются свободно. Для зарубежного инвестора (а значит и для рассуждений о мировой резервной валюте) их почитай что нет.

Edited at 2015-08-25 06:58 pm (UTC)
(Reply) (Parent) (Thread) (Expand)
[User Picture]From: maz_d
2015-08-25 07:03 pm (UTC)
/Занятно, что по рыночной капитализации Швейцария кроет и Китай, и Германию/

так это по моему как раз таки свидетельствует о не некоторой неадекватност и данного параметра. Разве нет?
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: fat_yankey
2015-08-25 07:03 pm (UTC)
Адекватности чему?
(Reply) (Parent) (Thread) (Expand)
[User Picture]From: otrubon
2015-08-25 07:10 pm (UTC)
а) USD - не единственная резервная валюта, к таковым относятся ещё и EUR, GBP, YEN, а также XDR

б) слово дивиденД пишется именно так, с буквой "Д" на конце (и по-аглицки тоже -- dividenD)

в) USD является ОСНОВНОЙ резервной валютой в ЗВР большинства стран мира в течение последних 60-ти лет исключительно из-за высокого уровня ликвидности доллара, т.е. Центральные Банки всех стран мира уверены, что доллары из своих ЗВР они при необходимости всегда смогут быстро продать, ибо на доллары всегда есть спрос

г) постоянный (и самовоспроизводящийся) спрос на доллары имеет много причин, главная из которых - присущий всем финансистам вполне здоровый консерватизм: если предстоящие стране платежи по международным экономическим договорам/займам/кредитам/ и т.д. на 70-90% должны выплачиваться в долларах, то вполне разумным Центробанку будет (первое) копить в ЗВР именно доллары и (второе) новые договора/займы/кредиты оформлять опять же в долларах (отсюда и самовоспроизведение спроса)

д) ни ВВП Соединённых Штатов, ни суммарная стоимость акций компаний зарегистрированных в США не имеют прямого влияния на то, что USD долгое время остается ОСНОВНОЙ резервной валютой... но да, это было актуально в 40-х--50-х годах прошлого века, когда после Бреттон-Вудса происходило становление USD как резервной валюты


е) ну и, наконец, какие финансовые плюсы вы видите у ФРС из-за того, что USD является резервной валютой, что это дело надо как бы поддерживать военной (авианосцами) или финансовой мощью государства?
я вот, к примеру, вижу, минимум два минуса: парадокс Триффина и практическая невозможность корректировать наполнение бюджета, играя на внутренней валютной бирже, как это, к примеру, делает ЦБ России, по возможности искусственно завышая (или понижая) курс рубля непосредственно перед госплатежами в долларах (или сразу после получения каких-то траншей)

в общем, увы, вы опять ни о чём :)

Edited at 2015-08-25 07:28 pm (UTC)
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: Вася Иванов
2015-08-25 08:36 pm (UTC)
А теперь этот же комент одной строкой:


Потому что здесь так заведено.


Занавес. Бурные аплодисменты, перерастающие в овацию.
(Reply) (Parent) (Thread)
[User Picture]From: agasfer
2015-08-25 09:14 pm (UTC)
...Как государство богатеет,
И чем живет, и почему.
Не нужно золота ему,
Когда простой продукт имеет.
Отец понять его не мог.
И земли отдавал в залог.
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: elf_ociten
2015-08-25 09:44 pm (UTC)
посмеялсо, это карта финансовых пузырей, которые неизбежно лопнут))а эппл держит свой кэш не в америке а в оффшорах
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: fat_yankey
2015-08-26 12:11 am (UTC)
Такую веру я тоже встречал. Вера в авианосцы по-моему веселее.
(Reply) (Parent) (Thread) (Expand)
[User Picture]From: genby
2015-08-25 09:49 pm (UTC)
Большие сомнения в этой картинке.
К примеру только 4 китайских крупнейших банка
Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) $237,3 миллиарда
China Construction Bank $202 миллиарда
Agricultural Bank of China $150.8 миллиард
Bank of China $131,7 миллиард
Больше по капитализации чем указано блумбергом
China2
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: fat_yankey
2015-08-25 11:18 pm (UTC)
http://fat-yankey.livejournal.com/154416.html?replyto=8672304

Капитализация "большой четвёрки", как я понимаю, поделена между Гонконгской биржей (в гонконгских долларах) и Шанхайской биржей (в юанях).
(Reply) (Parent) (Thread)
[User Picture]From: vogluskr
2015-08-26 07:40 am (UTC)
Интересно было бы посмотреть на эту картинку в динамике.
Скажем когда и как кончилась Британская Империя.
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: ultra_ata
2015-08-26 09:39 am (UTC)
Нынешние камлания про отмену доллара - ничто по сравнению с советскими временами. :) При этом, сам советский рубль был фактически привязан именно к доллару, что проявилось сразу после перехода к плавающим курсам валют, и прослеживается по курсам рубля, выложенным на сайте ЦБ РФ.
(Reply) (Thread)
Page 1 of 2
<<[1] [2] >>